中国古代建筑艺术柳肃:积极管理的股票基金如何让你的利益蒙受损失 - Arch‘s Global Markets ...

来源:百度文库 编辑:科学网 时间:2020/02/20 04:01:54
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一只积极管理的基金(即主动做出买入卖出决策的基金)可以在以下多个方面损害你的利益。作为一个明智的投资者,除非你认为以下成本是合理合法的,否则,投资于积极管理的基金不是你明智的选择。时刻记住,你是你自己资产的主人,任何一点费用都是对你收益的损害。不要听从基金经理和证券公司的忽悠,如果没有你支付的费用,他们不可能获得如此高昂的收入。
1、基金需要支付手续费。与你想像的不同,基金支付的手续费不一定比你亲自支付的低,甚至要略高,因为基金要使用的券商服务比你更复杂。基金不仅需要支付一般的手续费,还需要为自己取得的券商研究报告或最新消息付费。如果基金和券商达成了回扣协议,投资者将根本不知道基金付出了多高的手续费。请记住,基金付出的每一笔手续费都是你的钱——你的钱,所以请不要忽视它。
假设你选择的基金每两个月更换一次投资组合(这在中国是很常见的),一进一出就至少要产生0.4%的手续费。不要以为它会支付少于此的手续费,如果券商愿意给基金降低费率,那多半是因为基金交易过于频繁,最后付出的手续费只会多,不会少。一年六次更换投资组合,在手续费上你将至少损失2.4%的总资产,如果遇到贪婪的券商或不重视客户利益的基金,你甚至可能损失3%-4%。
2、基金需要支付税收。恭喜你,目前中国政府不征收资本利得税,但它已经被提上议事日程。目前,基金交易和你自己交易一样需要支付印花税,收到股息需要代你支付股息税。在这方面,基金不能享受任何优势。一旦中国开征资本利得税,这一税收“每次结算”的特性将使你的资产遭受毁灭性打击——每次你把股票换成现金,只要赚了钱,就会被征税。美国的资本利得税率是15%-20%,假设中国只征收10%的资本利得税,你每次买卖就至少要损失10%的盈利。所以,如果你习惯每日交易,请寄希望于资本利得税永远不开征。
3、基金需要支付资产托管费,这一费率通常为基金总资产的0.1%-0.2%。它要聘请会计师进行审计,基金的交易越频繁,审计费用越高,因为需要确认的项目越多。它需要聘请法律顾问,而且随着法律的完善,花在法律上的费用越多。在西方发达国家,积极管理基金花在托管、审计和法律上的费用可以占到你总资产的1%,现在你知道它们为什么要征收那么高的管理费了吧?在中国,这个费用稍低,但总体趋势是越来越高。
4、基金需要囤积大量现金以应对赎回。根据国内统计,股票开放式基金平均囤积的现金占据总资产的5%,这些资产基本只产生活期存款利息。也就是说,一只开放式基金只有95%左右的资产在真正产生收益。
5、基金的利益可能与你产生矛盾。指数基金由于消极管理的特性,不可能做任何事情来打败市场,所以就不可能被市场打败,更不可能主动损害你的利益。但是积极管理基金可以。